本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开：
1、仅是一日行情吗？再看人民币汇率”风向标“
2、房地产和关税，聊聊真假消息
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新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。
1、仅是一日行情吗？再看人民币汇率”风向标“
今天市场似乎又被打回原形，创业板指和深成指跌幅超过了2%，上证指数跌幅也超过了1%，市场再次弥漫着避险情绪，银行板块有所回血。
最不愿看到的一幕会不会发生呢？就是8月底最后一天的反弹只是一日行情？我们还是回到那个重要的影响因素来分析下：这个因素就是人民币汇率升值，这在8月底的行情中扮演了重要的角色。
今天大家也看到了他们的相关性：人民币汇率今天小幅贬值，伴随的是国内股票市场的下挫。今天人民币汇率从上周五的7.07贬到了7.10，这是跳探戈舞一样"前进两步后退一步"? 还是说7.10可能成为这一轮升值的最高点？个人认为汇率这一轮升值应该还没有结束，伴随着人民币升值所带来的资金回流也不会就此结束。
我们再来看人民币汇率背后的影响因素，一个是拉力，一个是推力。拉力指的是国内经济增长的预期，以及背后政策的发力（在2024年临近结尾时再加大力度）。另一个方向是海外形成的推力，即美联储降息的节奏。只要美联储在9月按时降息，且降幅符合或超出预期，对人民币汇率来说就是利好消息。
目前来说，这两个因素对人民币应该不是阶段性结束，而是刚刚开始。
首先看国内的拉力，即经济增长的预期。如果只看宏观经济数据，很难保持乐观。昨天官方公布的制造业采购经理人指数PMI不佳，已经连续几个月处于收缩区间。而今天财新公布的制造业PMI数据略好于官方数据，处于扩张区间。但要考虑到，这可能与采样的样本企业有关，财新更倾向于东南沿海地区的中小型企业，其中相当一部分是出口外贸型企业。相比之下，这些企业目前的处境相对较好，因此反映出的数据也相对较好，但这不能代表整体宏观经济的复苏。结合之前发布的通胀和信贷数据，整个宏观经济目前疲弱。
市场最盼望的是政策层面在2024年临近结尾时更加积极托底，甚至提前采取一些措施。需要注意的是，财政政策新动向可能在九月十号到十三号的时间窗口发布，因为人大常委会会有很多决议表决，包括国债预算调整或特别国债额度调整等，这些都将在这几天内对外公布，市场对此预期较高。
货币政策的时间窗口稍晚，在九月十七号之后（美联储议息会日期）。对于国内来说，要向上打开空间并重新施展手段，可能需要等待对方尘埃落定后再做相机决策。考虑到，政策敲定之前，已经有提前性的安排，如座谈会、征求意见等，这些都让市场相信，政策蓄势待发。
总体来说，影响人民币汇率的一些国内拉力实际上还没有完全释放出来，甚至还没有开始释放，这个力量并没有衰减。
那么我们再来看海外的推力，正如刚才提到的美联储议息会议，这是决定性的因素。会议将在九月十七号到十八号举行，到目前为止，市场上还没有出现任何异动能够阻拦美联储这次降息。
因此，从国内和国外这两股力量来看，在9月中旬之前，支撑人民币升值的趋势实际上没有改变，这仍然是一个大概率事件。短期内汇率可能走曲线迂回上升的轨迹，猛升之后，有所回落，再继续上升，这在资本市场中非常常见（资本市场不存在纯粹的直线运动轨迹）。
所以伴随着人民币汇率升值的大趋势，资金再次回流国内并撬动国内相关资产向上有支撑力，这也是目前看到的一个大概率趋势，现在这个趋势没有改变。
2、房地产和关税，聊聊真假消息
以上是关于整体性的影响因素，我们再来看市场上的另两条消息。第一条关于房地产，招商银行在中期业绩发布会上对外表态时提到，尚未接到监管部门关于转按揭业务的通知。这个转按揭就是下调存量房贷利率的市场传闻，现在好像在正式渠道否认了这件事，给房地产市场泼了凉水。
如何理解这个情况？是否意味着小作文无疾而终、压根不存在呢？
银行否认这件事并不意味着真正的否认。在上市公司业绩发布会上，记者们会提出各种问题，对于银行来说，现在房地产是风口浪尖上的话题，肯定会被提及。如果现在向招商银行求证，大概率会得到一个不确定的答案，因为下调存量房贷利率会影响银行的利益，银行自然不愿意轻易松口。只有监管部门最终公布决定并实施，银行才会被动承认并推动。这毕竟这会直接侵蚀它的利润。所以，求证无果并非意味着最终结论。正如之前提到的，政策的推出需要时间周期，9月中旬可能是一系列政策最终落地的时间点，包括财政、货币、产业、房地产等政策都是如此。因此，现在下结论还为时尚早。
以上是关于这条传闻的分析，我们再来看另一条来自国外的信息。美国总统拜登对于中国几个新兴产业加征高额关税的事情再次推迟，这主要针对中国非常有竞争力的电动汽车、半导体、太阳能、电池等产业。这个决定迟迟未下，说明双方还有谈判余地，存在互相妥协的可能性。
这个时间点应该是9月7号，中美商务部将在天津进行会谈。商务会谈通常涉及关税问题，如果双方能够基于现实考虑做出一些妥协，给中国这些新兴行业短暂的喘息机会，那么对这些行业，如电动汽车、半导体、太阳能、电池等，将形成短期的加持力量。尤其考虑到如果9月中旬一系列政策配合，人民币汇率升值加上海外资金回流，对国内资本市场也将偏向科技板块的表现，这些板块本质上都属于这个大范围，将形成1 + 1双重利好。
以上就是今天的内容，小结一下：影响国内市场变动的重要因素之一是人民币汇率升值，这个趋势应该还没有结束。一方面是国内相关政策正在蓄力，另一方面海外降息的方向仍未改变，这两股力量可能会引导人民币汇率继续螺旋式升值。这对9月份国内相关资产的重估反弹和表现，以及整个市场情绪都是偏乐观。
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