头图来自视觉中国
虎嗅妙妙说：基金投资从去年火到现在，相关话题频上热搜；赶上2020 风口的“基民”，很多都赚的盆满钵满；而这波震荡行情，也让不少新基民品尝到被“割韭菜”的滋味。但长远来看，基金已经成为投资者重要甚至主要的理财方式。对于新晋“基民”，如何快速补课上车，如何理性投资，怎样看待投资风险？《买基金入门必读·基础篇》专栏将用最通俗易懂的语言，解答以上问题。
如果让你选一种最适合普通投资者的投资产品，你会选什么？
你也可能会选最常见的银行理财，你也可能会选择刚兑盛行的信托，甚至你可能会认为股票是这样的一种投资品。但是如果让我来选，毫无疑问的，我会选择公募基金。
公募基金其实就是将大家的钱募集起来，然后交给专业的人士进行投资，和银行理财一样，是由专业人士来管理你的资金。
一、公募基金的优势
公募基金的优势很多，但对于普通投资者来说值得提的其实就四点。
第一，公募基金的投资范围非常广。投资的产品基本上除了信贷类的债权资产外，从各类权益产品比如股票，到各类债权产品比如原本银行或者金融机构才能交易的一些公司债券，甚至包括很多国外的投资品，都在基金的投资范围之内。
第二、公募基金可以实现分散化的配置。由于公募基金在投资时往往会投资多个标的，而且单只股票也有10%的持仓上限，所以不幸即使遇到黑天鹅事件，也不会对基金的净值造成很大的影响。
第三，公募基金可以避税。目前现行的管理规定是个人或机构从公募基金中获得的收益暂免征受个人所得税和企业所得税，这也是相对于其他投资品相当有优势的地方。
第四，公募基金一直是净值化管理，主动管理的能力非常强，这也是公募基金最大的优势。净值化管理就是指公募基金定期需要披露基金的净值，你每时每刻都知道自己的资产现在价值多少。而非净值化管理的银行理财和信托就可以等到产品结束的时候才告诉你赚了多少钱，这期间产品究竟出了什么事，你只能通过间隔很长的投后报告才知道。
资管新规出台之前，对于刚兑的银行理财、信托等产品来说，公募基金的净值化管理其实并不是一个优势。因为有净值波动就有风险，完全不如银行理财、信托等产品具有吸引力。但是资管新规出台这个条款出来之后就变成了公募基金的一个利好。这背后的逻辑比较复杂，大家只需要知道资管新规的目的是打破刚兑，推动各类投资产品往净值化的方向转变就可以了。在这种情况下，风险是由投资者承受的。但是一旦打破刚兑，能否给投资者赚钱就变成了一个非常重要的指标。
以前很多的银行理财、信托等产品不需要主动管理，银行也没有那么多人来管这么多的资金，因此现在长期进行净值化管理的公募基金就有了一个非常大的优势，因为它过去十几年就是在净值化的竞争中发展起来的，有足够的竞争力进行资产的管理。
因此可以说公募基金的经理是真正从残酷的市场竞争中活下来的那一批人，现在大家站到一个起跑线上，不允许其他参赛者通过刚兑来作弊了，那么谁会跑得更快也就可想而知了。
所以说，投资公募基金就相当于找了市场上最厉害的一批人来替你理财，省心省力，何乐而不为呢？
但同样基金并不是万能的，不意味着大家可以高枕无忧，对于普通投资者来说，也存在“时机错误”和“所托非人”。
时机错误很好理解，如果在牛市的顶点买基金，那么亏损就是一个大概率的事情。而如果所托非人，那么不管什么时候买基金，都有可能出现亏损。比如非常有名的某基金，在2018年末这个股市低点成立，运作了一年，股指都涨了不少，结果这只基金反而亏损了18%，净值仅有0.81；该基金的基金经理在持股和持债之间来回跳跃，完美避开了每一波的机会，实现了净值的持续下跌，这位就是公募基金里面滥竽充数最典型的代表。
比这个更严重的是，有很多公募基金拿着普通投资者的钱，去做一些违法违规的事情。比如某基金经理大量交易股票，给券商股东输送交易佣金；比如某基金公司拿着新基金的钱去托老基金的净值；再比如某基金公司旗下多只产品直接高买低卖，给外部人员输送利益。这几种行为很难通过法律的途径去惩罚基金经理，基本上只能通过筛选基金经理和基金公司来避开这些损害自己利益的行为。
因此，对于一个普通投资者来说，选对一个正确的时机，选对一个正确的人，才是实现投资收益最好的办法。
二、公募基金的分类
对于大家来说，基金最重要的只有三种分法。
从底层产品上来看，是股票基金、债券基金，股票和债券都可以投的就是混合类基金，投资大宗商品例如黄金、白银的就是商品基金。
从管理策略上来说，就是主动投资和被动投资两种，前者是主动去买卖股票获取收益，后者是跟随某个编制好的指数去投资，指数的成分股不变的话，自己的投资也不变。
从投资范围来说，就是普通基金和QDII基金，普通基金投资于国内的资产，而QDII基金专指那些可以投资境外资产的基金。
当然了，这只是一个大体的分类，还有一些更加细分的分类和其他的分类方法，但对于初步的投资来说已经足够了。
有了这些知识储备，我们就能形成一个对于公募基金的初步理解。
三、如何购买基金更便宜？
在实操上，对于很多刚刚接触基金的投资者来说，最重要的第一步是购买。在这个过程中，很多投资者其实忽视了一个问题，基金就像水果一样，一样的基金在不同的店里，价格可能完全不同。因此投资基金的第一步就是要知道哪里基金卖的贵，哪里卖的便宜。
一般来说，常见的开放式基金在发售时会收取认购费，在存续期间收取的叫做申购费，在卖出基金的时候收取的是赎回费。一般赎回费持有时间越长费率越低，这个基本上所有基金都一样。购买基金的费率最主要区别就在认购和申购这两笔费用上，一般购买基金的APP都会显示具体的比率。
除了这两笔费用外，还有一个非常重要的费用，叫做管理费和托管费，这个虽然已经有很多基金公司在往降低费用的方向走了，但还不是主流，因此同一品种之间的基金差距不大，一般根据股基和债基的不同在1.25%-2.2%之间。
从购买渠道来说，大家应该或多或少都在自己的手机银行APP里面见过基金的投资选项。但其实银行是投资基金最不推荐的一种购买渠道。因为除了银行之外的券商以及一些第三方销售渠道，都会对这一费用打1折，费率比银行便宜了90%。因此只要不在银行买基金就已经让你在投资的起跑线上领先了一大步。
# 本篇为新专栏《买基金入门必读》的开篇，仅对基础概念和理论做了介绍，算是热身。后续内容包括：
理论基础：基金投资的正确姿势
主流基金：指数基金、股票基金、债券基金哪个好？
必备基金：怎么投资美国、德国、日本、印度和越南
投资准备：基金合同、定期报告比你想象的更重要
投资方法：如何进行基金定投？
投后管理：基金亏损了怎么办？
热点问题：那些年的爆款基金怎么样了？
还有进阶版的《投准六大主流赛道基金》专栏，帮助大家找到正确识市场风向、选基金、挑赛道的方法，并重点分享消费、科技、医院、周期等方向基金的投资方法。敬请期待！
评论