头图来自视觉中国
# 请听音频，搞定基金定投
基金定投，号称“懒人投资者”的福音，那么它究竟是否真的这么神奇？今天让我们来聊一聊基金定投。
基金定投这种方法其实非常简单，最简单的就是在固定的时间投入固定数量的资金投资基金，然后在牛市里一次性赎回。最简单的办法就是在每个月发完工资之后将一部分的工资投入到基金中去，等到下一次牛市卖出实现投资的盈利。
给大家举个例子，假设定投1块钱，第一次定投可以买到1份基金。结果市场不好，第二次定投的时候基金净值下跌到1份基金5毛钱，那么第二次定投就可以买到两份基金了。这两次投资用2块钱买到了3份基金，平均成本在6毛6，只要基金净值反弹到6毛6以上，这笔定投就是盈利的。
说白了，就是股票里所谓的补仓，下跌的时候不停买入，把平均的成本拉低，这样一旦基金净值反弹，就可以很容易赚到钱。
当然这是最简单的定投方法，由此还衍生出了很多更复杂的方法，核心就是通过调整投资的时间和投资的数量，来尝试获取更高的收益。
在这里我们简单介绍一种定时不定额的投资方法。还是用刚才那个例子。如果我在第二次基金净值跌到5毛钱的时候，不是投资1块钱，而是投资2块钱，这样我用3块钱买到了5份基金，平均成本就变成了6毛钱，远比上一个例子中的6毛6更低，也就更容易盈利了。
这也是非常向普通投资者推荐定投这种方法的原因。
一、基金定投的优缺点
定投可以平均成本，且不注重投资时点。华尔街流传的一句话：“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难。”很少有人能够把握好“低买高卖”的投资时点，采用定投的方式可以通过不断拉低成本的方式，让盈利更加的容易。
基金定投省时省力、手续简单，且适合长期投资。这个并不会影响普通投资者正常的生活和工作，很多APP上都有专门的定投选项，可以直接划扣银行卡内的资金。
但基金定投并不是万能的。定投基金对于入市时机和持有时间还是有一定要求的。在一直上涨的市场中，定投的成本会逐渐抬高，而且一旦不幸在牛市高点，比如2015年6月份入市，那么即使定投最终获利，也会比股市低点入市少很多。
而且最重要的是如果是一直下跌的市场，虽然可以拉低成本，但是因为没有反弹，基金定投的亏损只会逐渐扩大。这不是想象，大家可以去看一下新三板做市的指数表现，自2015年中高点2673点开始下跌以来，跌了四年，最低仅剩下706点，最近由于国家对新三板政策利好出台才反弹到了851点，但跌幅仍然接近70%。
认识到基金定投的优缺点之后，我们应该如何通过基金定投来获得稳定的收益呢？
二、如何进行基金定投？
1、应该选什么基金来进行定投？
基金定投推荐选择指数型基金和指数增强型基金。
首先，债券类基金波动过小，基金定投并不能很好的起到降低成本的作用，因此应当选择股票类的基金。
其次，在股票类基金中，主动管理型的基金更多的依赖基金经理的管理能力，波动会比较剧烈，而且也无法保持长期风格的一致，不确定性太高，对于基金定投的稳定性不好，定投盈利的难度也会随之加大，因此排除掉主动管理型基金。
剩下的指数型基金就非常适合定投，首先波动大，足以拉低投资的成本。但又不会特别大，再加上指数长期业绩比较稳定，盈利的确定性比较大，因此一般选择指数基金作为定投的目标。
而指数基金中则主要是上证50、沪深300等包含不同行业的指数最好，因为一旦选择某些行业指数，又会涉及到由选择产生的不确定性问题。给大家举个例子，申万传媒指数2015年牛市中达到2674的高点之后，连跌了4年，现在仅有611点，跌幅高达77%，而现在的沪深300指数已经距2015年大牛市的高点仅有不到10%的差距了。
也就是说同时在2015年牛市高点入市，由于成本被拉低，定投沪深300已经实现了盈利，而定投传媒指数依然在巨额亏损。
举个微笑曲线的例子，从2009年8月至2015年5月，市场从最初的3400点震荡下跌，最低点只有1900点，但后来在2015年5月一度冲到了5000点，而这期间上证综指涨幅33％，定投收益率为85％。
2、什么时候卖出？
基金定投，一定要卖出之后才算盈利，否则做了一波过山车，又回到了原先的点位，那么资金的时间成本就被白白浪费了。常见的判断是否该卖出的方法包括目标收益法，估值止盈法等等。
今天我们就来讲最简单的这两个。
首先是目标收益法，常见的止盈目标可以设定为10%，30%，50%甚至100%等。目标收益率越大，达到目标的时间可能就会越长。
当然也可以设定一个年化的收益率目标，比如投资者风险偏好不高，那么年化收益5%，超过银行理财了，就可以选择退出。如果投资者风险偏好比较高，要超过7-10%的年化收益率才选择退出，那么基本上就要等到一波牛市了。
估值止盈法主要是看该指数的估值水平在历史上的位置来判断。
目前有很多公众号都会定期给大家提供不同指数的估值百分比，也就是指数估值比历史上百分之多少的情况更高。一般来说，当估值百分位达到80%，也就是指数的估值高于历史上80%的情况，基本可以考虑止盈，收回投资收益了。
指数定投除了上面说的两个问题以外，其实还有一个非常重要的问题，那就是坚持。
股票类基金净值变动大，因此国内很多投资者在这类基金的投资上也呈现出了更明显的追涨杀跌、频繁交易的情况，导致了基金赚钱但投资者不赚钱的情况时有发生；因此对于很多投资者来说，能否在基金净值下跌的时候坚持定投，就成为了后续能否拉低成本的关键。有很多投资者，怕净值进一步下跌，就停止了定投的操作，等到指数反弹的时候再去开启定投，这就成了另一种形式的追涨杀跌，受伤的只能是投资者自己。
所以总结一下，基金定投有优点也有缺点。贵在坚持，难在止盈。投资有风险，本篇只是简单地介绍了基金定投的入门知识，建议大家在投资之前要进行充分的计划，量力而行，选择适合自己的基金进行定投。
评论