欢迎收听妙投《新经济读书会》，今天给大家解读的书是《超越金融》。
本书作者乔治·索罗斯，是跟巴菲特齐名的投资大师，但是，人们更喜欢称他为金融大鳄。因为，在索罗斯的投资生涯中，有许多让人闻风丧胆的操作，比方狙击英镑，让英格兰央行成为手下败将；做空泰铢，引发了1997年的亚洲金融危机……
可以说，索罗斯的一生都充满了传奇色彩。今天，我们就来了解一下这位金融大鳄的投资哲学。
或许，对于多数投资者来说，即便知道了索罗斯的投资理念，也没法复制。但是，我们仍然认为，了解一下是有必要的。不只是艺多不压身，还因为，索罗斯的投资哲学，纯粹就是哲学，并不直接指向投资。可以说，如果你把索罗斯的投资哲学给消化掉，在许多领域，都可以给你带来帮助。
今天，我们就从三个方面给大家介绍一下索罗斯的投资哲学，它们分别是反身性、泡沫理论和开放社会。
一、反身性
所谓反身性，简单地说，就是指人们对于事物的看法，会影响事物本身。
我们做个思想实验：一家银行，基本面很好，也没有任何利空消息。但是，有一天，有人在网上造谣说这家银行快要倒闭了。如果该银行辟谣不及时，会如何？答案你自己也能想明白，如果辟谣不及时，接下来，宁可信其有的储户就会去该银行把自己的钱取出来，然后就会发生挤兑。银行如果发生挤兑，就真的会倒闭。
这就是反身性的表现——本来是一个谣言，由于人们认为它会发生，然后它就真发生了。实际上，按照它自身的发展趋势，它是不会倒闭的，但是，人们的看法改变了事情的走向，在心理学上，这叫自我实现的预言。在索罗斯那里，这是反身性理论。
其实，索罗斯的反身性理论，比自我实现的预言还要复杂一点。因为，索罗斯把它描述的更复杂了。接下来，我们看看索罗斯是怎么说的。
索罗斯说，我们的思维有两个功能：一是认知功能，主要用来理解世界；另一个是操纵功能，主要用来改变世界，使之对我们更有利。
举个例子:比方，11月份，你要去东北旅行，你认为“11月的东北很冷”，这是思维的认知功能；所以，你去东北的时候，带上了棉袄，这是思维的操纵功能，让你更适应当地的气候环境。
上面是个简单的例子，一个正确的认知带来了一个正确的操纵。其实，现实世界是复杂的，很多时候，我们的认知可能没有那么正确，甚至完全就是错误的。错误的认知功能，会带来错误的操纵，从而形成了一个错误的反馈环，这就是 “反身性的陷阱”。
索罗斯说，我们对这个世界认知，永远都是扭曲的。只不过有时候扭曲的轻，有时候扭曲的重。扭曲的轻，可以认为没有扭曲，它会给你带来正确的反馈；如果扭曲的重，那就会直接带来错误的反馈。
索罗斯的反身性理论，跟他在金融市场上赚了很多钱有没有关系呢？索罗斯的答案是，有关系，并且关系很大。
针对金融市场，索罗斯提出了两条规则。第一条，市场价格一定会扭曲基本面，扭曲的程度可能微不足道，也可能十分严重。第二条，金融市场不会单纯消极地反映基本面，它能够反过来影响基本面。
很显然，这两条规则，对应的就是我们前面讲的认知功能和操纵功能。在金融市场上，认知功能和操纵功能也是相互影响，相互制约的。
举个例子，比如有一家白酒企业，假设该公司的内在价值是100元，当股价跌到50元的时候，从理论上说，这是一个非常有吸引力的买点。但是，当股价真跌到50元的时候，巨大的跌幅，有可能导致公司出现一系列连锁反应，比方媒体开始集中报道该公司的负面消息，进而导致消费者都不买这个品牌的酒了，从而使得该公司的内在价值就不值100块了，甚至都不值50块了。这就是股市里面的反身性。
意识到反身性的存在，在投资时候，你就能提醒自己，事实很重要，认知也很重要，认知是可以颠覆事实的。
多年前，“定位理论之父”特劳特在谈营销时说，“没有事实，只有认知”，在证券市场，这个观点也成立。
二、泡沫理论
索罗斯认为，金融市场永远不会准确反映基本面，而是提供一种扭曲的现实观。有时候扭曲的不明显，可以认为价格反映了基本面；有时候扭曲的很明显，价格和基本面之间的平衡状态就被打破了。
很显然，这种表述很反身性，完全就是我们前面提到的认知功能和操纵功能的翻版。索罗斯据此提出了泡沫理论。
索罗斯认为，每个泡沫都有两个组成部分：现实中主导的内在趋势，和对这个趋势的错误理解。
比方，在之前的很多年，我国城市的房价每年都在涨，这是它在现实中的趋势；于是，人们认为，房价永远涨，这就是对趋势的错误理解。
如果趋势足够强大，能经得起检验，趋势和错误观念则会进一步相互强化。但是，面包再贵，也不应该贵过汽车，总有一天，当泡沫大到完全不可信的时候，人们就会被迫承认错误，趋势也会跟着逆转。
还是以房地产为例。以前，我国城市的房价就是每年都在涨。每年都在涨的事实和房价永远涨的观念相互强化的太厉害了，导致最近几年，即便中央政府出台了严厉的管控房价的措施，房价仍然管控不住，因为，老百姓认为房价永远涨。
索罗斯是怎么用泡沫理论赚钱的呢？答案是，索罗斯知道没有不破的泡沫，因此，他一直在全球金融市场寻找泡沫破灭的临界点。找到之后，就进行做空，然后发大财。我们在开头提到的索罗斯狙击英镑、做空泰铢，都是找到了泡沫破灭的临界点。
索罗斯还有一点比较有意思，那就是，他虽然依靠泡沫理论赚了很多钱，但却对于泡沫非常担忧，他也经常向政府提建议，告诉政府该如何防止泡沫。
三、开放社会
这是索罗斯后半生花最多精力去推广的一个理念。要理解开放社会，绕不开一个哲学家，那就是卡尔·波普，他是索罗斯的导师，写过一本很有名的书，叫做《开放社会及其敌人》。卡尔·波普指出，在开放社会中，人们可以自由地持有不同的见解，观点不同、利益不同的人和平地生活在一起。
索罗斯的开放社会的理念，就是在卡尔·波普开放社会理念的基础上发展起来的。比较有意思的是，索罗斯提到了自己的一次中年危机。在他将近五十岁的时候，当时他管理的对冲基金规模达到了1亿美金，其中有4000万美金是他的个人财产。他觉得为自己和家庭挣的钱已经足够了，而继续做对冲基金的压力很大，对人的消耗也非常大。那段时间他有点迷茫，不知道下一步的方向在哪里。最终他找到了新的方向和动力，就是建立一个致力于促进开放社会的基金会。
索罗斯对导师的理论并不是盲目地遵从，而是进行了扬弃。索罗斯认为，卡尔·波普的开放社会理念是有一些弊端的。弊端就是卡尔·波普更强调思维的认知功能，而忽略了思维的操纵功能。
索罗斯本人比较看重思维的操纵功能，因此经常积极参与一些政治事务。比方，索罗斯对美国前总统小布什的印象很不好。他认为小布什以谎言为借口向伊拉克宣战，是严重侵犯人权的行为。因此，在小布什第一届总统任期的后半段，索罗斯募集了大量资金，也花了大量的时间精力，试图阻止小布什连任。
然而，2004年，小布什还是连任了。这个挫折，让索罗斯对反身性理论有了更深入地思考。
索罗斯认为，小布什之所以能够再次当选，有一个非常重要的原因是，小布什操纵别人的认知。这是一种后现代的世界观，这种世界观认为：既然现实是可以操纵的，我们为什么不直接操纵现实呢？
其实，特朗普能够当选美国总统，也是操纵现实的产物——说谎没有关系，只要人们信了谎言，那就不是谎言。
索罗斯指出，像小布什、特朗普这样，无视客观现实，只去强调和行使操纵功能，就会陷入后现代谬误。
不过，索罗斯认为，尽管现实在某种程度上可以被操纵，但是，结果肯定会与操纵者的意图发生偏离。这种偏离必须保持在最低的限度，否则也会像泡沫理论一样，出现趋势逆转。
我们应该怎样运用开放社会的理念来解决一些实际问题呢？索罗斯提出了一个办法，就是我们应该区别地对待市场行为和非市场行为。
市场机制的特征是非道德的。你的一块钱和他的一块钱完全等值，我们不需要去管这个钱是怎么获得的。这一点使得市场变得非常有效，参与者并不需要考虑道德因素。
但是非市场行为并不完全是这样的。比如友谊、亲情、友情、政治，都不能把钱放在第一位，而是必须重视道德因素，不然就会带来非常不好的结果。
到这里，我们关于《超越金融》的分享就结束了。今天，我们主要讲了索罗斯的反身性理论、泡沫理论和开放社会理论，确实超越了金融，但对我们认识金融市场也有帮助。
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