欢迎收听《新经济读书会》专栏，今天给大家解读的书是《投资家的思维导图》。
几乎每一个投资者，在内心深处，都默默地想过，是否可以专职炒股，或者通过炒股获得财务自由。从理论上讲，这条路是通的，甚至也有人能做到，但是，做到的人一直比较少。
也就是说，这是一条少有人走的路。但是，并非这条路更难走，因为，要想实现财务自由，走哪条路都不容易——创业致富容吗？不容易。职场内卷致富容易吗？也不容易。
证券市场，尤其是A股，本质上是一个资金博弈的市场，如果没有做好知识和心理上的准备，就想让市场送你一个财务自由，那是不可能的。
今天我们讲的这本《投资家的思维导图》，它的副标题是“捕捉十年十倍的投资机会”，实际上，即便读了这本书，多数人也做不到十年十倍。但是，这本书用比较通俗的语言，把价值投资的理论，进行了很好的“翻译”，并且针对A股的机会，做了一通比较有价值的分析。对于A股的投资者而言，还是比较有价值的。
所以，今天，我们就把这本书的精华给大家拆解一下。
一、你最大的问题是投资时间太短
从历史上看，在过去的30年，A股其实出现了不少10倍股和10倍基金，也有不少投资者在低点买入了这些股票或基金，但是，最终获得10倍收益的投资者却非常罕见，甚至获得1倍收益的投资者数量也很少。
原因无他，就是持有时间太短了。并且，多数投资者持有时间短的原因，并非不看好标的，而是拿不住，经常被股市巨大的波动搞的“三振出局”。
大数据统计，持股或者持有基金时间短的人，很难获得高收益。如果你认为自己并非天才，又没有时间精力进行投资研究，就不应该想着靠频繁交易获得高额收益。
最好的方式当然是价值投资，用比较有安全边际的价格，买入好公司的股票，然后，长期持有，当价格回归价值的那一天，就是你否极泰来的日子。
二、资产不相关才是真正的分散
波动是投资中无法避免的成本，分散投资几乎是应付这种波动唯一有效的方式。总有人想着自己能够高抛低吸、精准逃顶，事实上，大数据显示，多数投资者都做不到这一点。
并且，高抛低吸，即便你前面做对了很多次，但是，也很容易因为一次犯错，一夜回到解放前。
所以，对于普通投资者而言，还是分散投资、“不把鸡蛋放在一个篮子里”比较好。
不过，分散投资并不是简单地多买几只股票，或者多买几种资产，而是买入的股票或者资产之间要不相关，这样才能构成对冲。
比方说，你买了10只新能源股票，看似很分散，实际上没有分散。因为，当新能源赛道股调整的时候，你的这10只股票，大概率会同步调整。当你既持有新能源，又持有消费或者军工的时候，才能在一定程度上构成分散。
并且，有些投资者，还会进行跨国分散，比方，既投资A股，也投资美股，这种做就进一步降低了投资风险。
不过，需要说明一点，分散投资，对于大资金意义更大。如果你的资金不多，比方只有几万块钱，还是不要搞那么分散。那样的话，你的风险是变小了，但是收益也忽略不计，投资的意义就没了。
三、正确认识估值
估值作为投资中非常重要的因素，是投资者必须要考虑的因素。但是，这并不意味着高估值就有风险，低估值就有机会，还是要具体问题具体分析。
自1975年以来，在全球投资市场，都是成长股和价值股是各领风骚5-10年。但是，进入1998年后，一直到2021年，除了2008年金融危机前后价值股占上风，其他时候都是成长股完胜价值股。并且，自2008年之后，成长股不但战胜了价值股，并且二者之间的收益率也越来越大。
在中国A股市场，也是这样的。比方，2020年，创业板大涨66%，但A股的综合指数只涨了12%，可以说是差距巨大，这也导致了成长股的估值高企。
估值高企就一定有风险吗？当然不是，对于科技股、或者新能源股来说，它们的估值高企有一定的合理性——它们的高估值，来自于对未来高增长的预期。如果未来的增长，能够消化掉当前的高估值，投资这类股票，实际上是没有风险的。
消费赛道，透明度高，很少出现大幅度的低估。并且，消费行业，比较稳健，很难出现爆发性增长。一旦消费股出现高估，就像煮熟的豆子，发不了芽。
四、十年十倍股地图
在过于的20年，A股曾经创下10倍涨幅的股票有120只，其中，公募基金重仓的前30只涨幅更大，回撤更小，基本面更为优秀。
是不是直接抄公募基金的作业就行了？说实话，也不是不行。但是，如果你不理解这些公司的增长逻辑，就像我们前面说的，你是拿不住的，很容易被三振出局。
所以，为了买入了10倍股后能拿住，你也应该好好学习一下投资十倍股的逻辑。
按照价值投资的理论，投股票等同于投公司，找到伟大的公司，跟伟大的公司共同成长，是十年十倍的关键。无论是A股或者美股的10倍股公司，无一例外地都经历了长期快速的成长过程，以收入、利润或者ROE来衡量，这些公司都是优胜者。
未来10年，哪些赛道将诞生更多的10倍股？在书中，作者给出了四个版块，接下来，我们就逐个分析一下。
1）硬核科技公司
赢家通吃，在科技领域表现的更为明显。举个例子你就明白了：在互联网行业，你会发现，同一代的巨头公司，诞生的时间都差不多，比方说BAT都诞生在1990年代末，美团、字节跳动和滴滴等新一代移动互联网巨头，都诞生在2010年代初。如果你不在那段时间创业，你就没有机会创建一家互联网巨头公司。并且，大树底下不长草，不但不能成为巨头，连做个小草的机会也很小。因为，巨头存在的赛道，通常就只能容纳1-3家公司。
科技行业普遍具有这种属性，这也导致了科技股高收益、高风险的特征。如何才能发现科技股里面10倍股呢？有一个简单的方法，科技行业最好的投资机会，都出现在技术变革的阶段。也就是说，当一种技术，正在颠覆掉另一种技术的时候，会带来巨大的投资机会，通常会出现在10倍股。
比方，以前，人们在电影院看电影，奈飞让人们开始在网上看电影，这其实是一种颠覆性创新，所以，奈飞就是一个10倍股。现在，新能源汽车正在替代旧能源汽车，新能源汽车赛道，肯定也有大量10倍股的机会。
当然，并不是你在风口，你就能飞起来。那些飞起来的公司，肯定都是在盈利能力、管理能力、创新能力方面比较突出，要认真鉴别。
所以，从科技行业里面发现10倍股，有两个关键：一是要寻找正在发生技术变革的行业，二是要找到具有创新能力的公司。
2）消费行业
巴菲特有个滚雪球理论，他的说法是这样的：如果有一个长的坡道和足够湿的雪，雪从山坡顶端滚下，随着自身越滚越快，坡道上的其他雪也会黏附在它身上，最终导致这个雪球越来越大。
巴菲特的滚雪球理论，比较适合消费赛道。因为，在消费赛道，企业一旦在品牌、客户资源方面建立竞争优势，这种优势就会像雪球从坡顶滚下一样越来越大。即便行业增速不高，但是聚集效应也会使头部公司的增速高于行业平均水平，资本市场会给予这类公司较高的估值，投资者也可以因此获得超额收益。
在过去十年，A股表现最好的行业就是消费行业，白酒、医药赛道都出现了不少10倍股。未来，消费赛道的10倍股，将主要出现在新兴品牌、下沉市场、线上线下做的比较好的消费公司里面。
3）新商业模式公司
最近20年，科技发展尤其是移动互联网技术的发展，使得公司获得10亿用户的时间越来越短。这些能够获得10亿用户的公司，全都采用了一种新的商业模式，那就是平台模式。
凡是采用平台模式，又能获得巨量用户的公司，基本上都能成为10倍股公司。比方，亚马逊、奈飞等。
在中国，符合这些条件的，比方腾讯、阿里，一度涨势喜人，但是，随着这两年国家的反垄断，这些公司的股价出现了腰斩，未来也面临着巨大的不确定性。
不过，平台模式依然是一种可以诞生10倍股的新商业模式。腾讯、阿里属于消费互联网公司，它们遭遇反垄断，继续增长10倍的概率变得很低。
但是，未来是属于产业互联网、工业互联网的，在这些领域，许多公司都在做平台。能够做成平台、并且拥有大量上下游用户的公司，也会是10倍股。
4）周期股
有色金属、海运、石油石化等周期行业，在其周期内，很容易诞生一批10倍股。比方说航运巨头中远海控，去年一年就涨了10倍。
周期股属于三年不开张，开张吃三年的类型。投资周期股，最重要的是踩对时间节点，此处有一个关键点，就是在公司市盈率最高的时候进，在公司市盈率最低的时候出。搞反了不但没有10倍股，反而还会被套10年。
为什么要在市盈率最高的时候进？因为，市盈率最高的时候，正好是周期性公司最困难的时候，这个时候，其股价被严重低估，进去就是抄底。
并且，你进去的时候是公司最困难的时候，之后的日子都是越来越不难，等时间进入新的增长周期，公司的业绩就会快速恢复，股价也会快速反弹，一年10倍不是梦。
到这里，我们关于这本书的解读就结束了。今天，我们主要讲了长期投资、分散投资、正确估值和10倍股的地图。相信今天的分享，能够对你的投资活动有所帮助。
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